Addex Therapeutics raises USD 2.8 million under its at-the-market agreement
The Geneva biopharmaceutical company sold 437,869 ADSs under its ATM programme and said the proceeds extend its cash runway to the fourth quarter of 2027.
ヨーロッパの主要ニュース
英国と欧州大陸の取引所、規制当局、発行体をカバー。
トップニュース
アンドラダ・マイニング、ナミビアのリチウムリッジで高品位リチウム鉱区間を確認
AIM上場の錫・重要金属生産企業は、掘削孔LRD097で酸化リチウム品位1.52%の35.59メートル区間を確認したと述べた。
エルンスト・ルス、好調な上半期とタンカー事業参入を受け業績見通しを引き上げ
ハンブルクの船主は上半期売上高7860万ユーロを報告し、EBIT見通しを引き上げるとともに、プロダクト・ケミカルタンカー4隻の取得を発表した。
Ipsen completes acquisition of Kartos Therapeutics
The French biopharmaceutical company said it has finalized the purchase of Kartos Therapeutics to strengthen its oncology pipeline.
イゼルティス、自己株式6万9821株取得のため流動性契約を一時停止し再開
このアストゥリアスのテクノロジー企業は8月17日、自己株式のブロック取得を実行するため、レンタ4銀行との流動性契約を一時的に停止した。
Sportradar extends Euroleague Basketball data and betting rights deal through 2031
The St. Gallen sports technology group renewed its exclusive global rights to Euroleague Basketball official data and AV betting feeds, covering more than 650 games a year.
ネクステック、電気自動車向けにデンシトロンブランドのディスプレイ契約を獲得
AIM上場のテクノロジーグループは、デンシトロンブランドが電動配送車向けにカスタマイズされたディスプレイを供給すると述べた。
Immatics Updates SUPRAME Phase 3 Trial Progress and Q2 Financials
Immatics N.V. reported second quarter 2026 financial results and provided a business update on its lead melanoma therapy anzu-cel.
ヴォルタリア、太陽光と蓄電向けにIFCから最大1億2000万ユーロの投資を計画
同再生可能エネルギー企業は、国際金融公社が子会社VMIの転換型優先株式を引き受ける計画で、9月の株主総会の承認待ちであると述べた。
OHLA、2026年上期の経常EBITDAが39%増の1億1690万ユーロに
このスペインの建設グループは、フラッガーズ訴訟の影響にもかかわらず純利益の黒字を回復し、7億1130万ユーロの流動性を報告した。
DocMorris raises 2026 guidance after first-half external revenue growth of 12.5 per cent
The Swiss online pharmacy group reported first-half external revenue of CHF 627.8 million and said it has increased all elements of its full-year 2026 guidance.
サバンナ・エナジー、現金回収が13%増加、Uquo 13井で初ガス生産を達成
アフリカに注力する同エネルギー企業は、7カ月間の現金回収が2億4790万ドルに達し、収入が10%増加したと述べた。
エクサソル、上半期業績を確認、解約率が大幅低下、データ主権分野を強化
ニュルンベルクのデータベース企業は、2026年半期報告書で年間経常収益3790万ユーロと解約率の大幅な低下を報告した。
ユーテルサット、IRIS2の節目を通過し欧州の主権コンステレーションへ前進
フランスの衛星通信事業者は、プログラムのFirst Rendez-Vous完了により本格的な産業実行段階に入り、2034年までに30億ユーロ超の投資を計画していると述べた。
エコエネル、成長資金として1500万ユーロの強制転換社債を発行へ
このスペインの再生可能エネルギー企業は、年利11.50%、2029年に1株5.00ユーロで強制転換される条件を設定した。
Comet Holding lifts first-half net sales to CHF 239.8 million as semiconductor demand accelerates
The Swiss plasma control and x-ray group reported a 5.6% rise in first-half net sales, a book-to-bill ratio of 1.48 and full-year sales guidance of CHF 540 to 570 million.
ダイアセウティクスと精密がんコンソーシアム、NGS一致性研究を開始
AIM上場の診断データ企業は、この研究で米国の検査機関における最大20種の次世代シーケンシング検査を評価すると述べた。
エッカート＆ツィーグラー、上半期は堅調に推移、2026年利益予想を確認
ベルリンの同位体専門企業は、上半期売上高1億4930万ユーロと安定した業績、純利益の微増を報告し、通期見通しを維持した。
セレクティス、現金1億6900万ドルを報告し2つのCAR-Tプログラムを推進
フランスの遺伝子編集バイオ企業は2027年第4四半期までの資金余力を確認し、lasme-celの重要データを2026年末に予定していると述べた。
ゼプゼルカがEU販売承認を取得、ファーママーの欧州収益構造が変わる
EUは2026年5月29日にルルビネクテジンとアテゾリズマブの併用を承認し、ファーママーの欧州成長を支えてきたフランスの人道的使用プログラムを正式な市場に変えた。
Basilea receives USD 30 million in additional BARDA funding for fosmanogepix phase 3 program
The Swiss anti-infectives specialist said BARDA released a further USD 30 million under an existing agreement after a prespecified enrollment milestone was met.
セラフィム・スペース、衛星Bluetooth企業ハッブル・ネットワークに3000万ドルを投資
上場宇宙テック投資会社は、C株資金の投下額が4000万ポンドを超え、株式の一部転換が発動されると述べた。
ヴィスコム、電池セル検査需要で受注が30％増加
ハノーファーに本社を置く検査システムメーカーは、2026年上半期の受注残高が大幅に増加したと発表し、減収にもかかわらず通期予想を確認した。
SPIE、上半期EBITAが6.9%増、ドイツでの買収を加速
マルチテクニカルサービス大手は売上高51億5660万ユーロ、EBITAマージン6.2%を報告し、年間売上高約6億7000万ユーロ相当の5件の買収を発表した。
タルゴ、上期売上高39.1%増。受注残高は過去最高の62億3900万ユーロに
このスペインの鉄道車両メーカーは2026年上期に3億7580万ユーロの売上高を計上し、通期見通しを据え置いた。
WISeKey reports preliminary first-half revenue of about $11.4 million, up 115%
The Geneva cybersecurity and satellite group posted preliminary H1 2026 revenue up 115%, reported about $495 million in cash and reaffirmed full-year guidance.
コステイン、中間配当を倍増、受注残高は過去最高の70億ポンドを維持
英国のインフラ大手は上半期売上高5億4310万ポンドを計上し、中間配当を1株当たり2.0ペンスに引き上げた。
ティッセンクルップ・ヌセラ、SOEC製造計画中止でEBIT見通しを下方修正
水素電解技術専門企業は2025/26年度の利益見通しを引き下げ、SOEC量産計画の中止に伴い約3000万ユーロの一時的な減損を計上する。
エラメット、上半期調整後EBITDAが45%増、リチウム工場は定格能力に接近
フランスの鉱業グループは調整後EBITDA2億7600万ユーロとフリーキャッシュフローの黒字回復を報告し、アルゼンチンのリチウム工場は定格能力の90%に到達した。
トゥバセックス、厳しい2026年上期を受注残高11億4800万ユーロで終える
このスペインのステンレス鋼管メーカーは、厳しい環境下でも二桁のEBITDAマージンを維持し、1億ユーロ超のアンビリカルチューブ受注を確保した。
シーイング・マシーンズ、工場自動化分野で先端ロボティクス開発契約を獲得
AIM上場のコンピュータービジョン企業は、世界的な産業技術企業向けにロボティクスの概念実証を提供すると述べた。
OHB、上半期に二桁成長、受注残高は33億ユーロ超に
ブレーメンに本社を置く宇宙関連グループは、2026年上半期の増収増益を報告し、通期見通しを確認した。
KalrayとBull、AI向け高速ネットワーク技術の開発で提携
フランスの半導体企業Kalrayは、AIおよび高性能コンピューティング向けのUltra Ethernet対応ネットワーク技術を共同開発するため、Bull（Eviden傘下）との提携を発表した。
エアティフィシャル、日本の完成機メーカーと初契約。スカイドライブ向けeVTOL部品を製造へ
スペインの航空宇宙エンジニアリング企業は、ヘレス工場でスカイドライブの電動航空機SD-05向け炭素繊維構造部品を製造する。
GenIP、3市場で総額8万7000ドルの新規・継続契約を獲得と発表
AIM上場のAIサービス企業は、チリ、英国、北米での新規および継続受注の契約総額が8万7000ドルに達したと述べた。
SGLカーボン、売上減少下でも利益率改善、2026年目標を確認
ヴィースバーデンに本社を置く炭素素材専門企業は、2026年上半期に売上高が13％減少したにもかかわらず、純利益の黒字化とフリーキャッシュフローの改善を達成した。
LightOn、上半期売上高51%増、新CEOは実行力強化を優先
パリ上場のエンタープライズAI企業は上半期売上高110万ユーロを計上し、資金余力延長に向けた資金調達協議が進んでいると述べた。
スペインCNMV、ボンダルティによるエルクロスへの上場廃止TOBを1株3.505ユーロで承認
スペインの市場規制当局は、化学グループのエルクロスの未保有株式22.77%に対するボンダルティ・イベリカの上場廃止公開買付けを承認した。
TPXインパクト、法務省との2500万ポンドの暫定契約を確認
同デジタルトランスフォーメーショングループは、7月30日に終了した停止期間の後も、3年間の契約が最終署名を条件としていると述べた。
エグザイル・テクノロジーズ、2026年第2四半期に17%のオーガニック増収を達成
フランスの防衛技術グループは四半期売上高1億4400万ユーロを計上し、タレスによる公開買付けを控える中で通期目標を確認した。
フィルトロニック、ワラント費用と為替の影響で通期売上高は5550万ポンドに減少
同RF技術メーカーは調整後EBITDAが1130万ポンドだったと報告し、受注残が2027年度売上高の市場予想の約90パーセントをカバーしていると述べた。
ヨーロピアン・グリーン・トランジション、上半期の風力サービス収入850万ポンドを報告
AIM上場の同グループは、風力エネルギーサービス事業が通期で1700万から1800万ポンドの収入を見込み、中期目標は5000万ポンドだと述べた。
hVIVOの受注残高は2倍超の6500万ポンドに、売上は下期偏重へ
ヒトチャレンジ試験の専門企業は、2026年上半期の売上高が1630万ポンドで、提案件数が前年比約45パーセント増加したと報告した。
エンシリカ、衛星ビームフォーマーチップで110万ユーロの追加受注を獲得
AIM上場のチップ設計会社は、欧州の衛星通信顧客が同社のENS92040分散型デジタルビームフォーマーの追加注文を行ったと述べた。
ネットコール、2026年度は売上高20パーセント増、AI製品販売はほぼ3倍に
AIM上場のソフトウェアグループは、売上高が5770万ポンドに増加し、クラウド年間契約額が37パーセント成長、新規受注の40パーセント超にAI製品が含まれたと述べた。
アマロック、ナルナク金鉱山で高品位の坑内掘削結果を発表
グリーンランドに注力する同鉱山会社は、マウンテンブロックの主鉱脈掘削で平均42.8g/tの金品位を記録し、最良の交差は0.50メートルで132.5g/tだったと述べた。
ガリフォード・トライ、6年連続の増収増益とキャッシュ増加を見込む
英国の建設グループは、2026年6月30日終了年度の調整後税引前利益がアナリスト予想レンジ5140万から5340万ポンドの上限に達すると述べた。
マーケット解説
同じ利益でも数字が違う理由：SIXスイス証券取引所の上場企業はなぜ異なる会計基準を使えるのか
SIXスイス証券取引所では、上場企業は上場基準に応じてIFRS、米国会計基準（US GAAP）、またはスイスGAAP FERのいずれかで業績を開示でき、そのため企業間の利益の単純比較が難しくなる。
決算スケジュールを待てない業績の乖離とは
スペインには「重要事実(hecho relevante)」という制度があり、上場企業は業績が予想から乖離した場合、決められた決算発表日を待たずに直ちに開示することが義務づけられている。
業績下方修正の法的義務、上場企業が市場に開示を迫られる条件とは
業績目標との乖離がいつ即時開示の法的義務に変わるのか。義務的な業績下方修正と通常の見通し更新を分ける欧州の仕組みを解説する。
RNS(規制ニュースサービス)はどのようにして株価を動かす発表を全員に同時に届けるのか
ロンドンにあるたった一つの配信システムが、上場企業の決算を誰が最初に知るかを左右する。本来は誰も最初に知るべきではないというのがルールだ。その仕組みを解説する。
SIXでの上場前に立ちはだかる見えない審査役
SIXスイス取引所で株式が取引される前に、FINMAの認可を受けた民間の審査機関が上場目論見書を承認しなければならない。FinSAに基づくこの二段階の承認プロセスの仕組みを解説する。
IPOで実際に存在する以上の株式を銀行が合法的に売却できる仕組み
株式上場後の数週間、引受幹事は当該企業の株式を売買しても相場操縦とはみなされない。市場濫用規則(MAR)のもとでグリーンシューがどう機能するかを解説する。
流動性契約とは:AMFが監督するこの仕組みが市場操作なしにスプレッドを縮小する方法
AMF(フランス金融市場庁)の監督の下、流動性契約が独立したプロバイダーによって、取引が少ない銘柄の売買スプレッドを、市場操作の一線を越えることなく縮小させる仕組み。
二つの決算書、一つの企業:ドイツ企業がIFRSとHGBの両方を作成する理由
なぜドイツの上場企業はIFRSに基づく連結決算書とHGB(ドイツ商法典)に基づく単独決算書の両方を作成しなければならないのか、そして投資家、税務当局、株主がそれぞれの数字をどのように利用しているのかを解説する。
ロンドン新規上場後、最初の1カ月の取引を支える「見えない買い手」
ロンドンでのIPO後の数週間、引受会社が「グリーンシュー」と呼ばれるオーバーアロットメント・オプションを使って株価変動を管理する仕組みを解説する。
スイスの株主が株式を購入しても議決権を行使できないのはなぜか
譲渡制限付き記名株式(vinkulierte Namenaktien)の仕組みを解説。スイス企業が定款によって誰を議決権を持つ株主として登録するかを決め、それが所有権と議決権をどのように分離させるかを説明する。
プライム・スタンダード、ジェネラル・スタンダード、スケール:上場セグメントがIPO候補企業の情報開示義務をどう左右するか
フランクフルトに上場するある企業が四半期報告を一切行わなくてよい一方で、別の企業は3か月ごとに英語で報告しなければならないのはなぜか。答えは選択した上場セグメントにある。
一部の空売り投資家の名前がスペインCNMVによって公表される理由
スペインの証券監督当局が上場株式の空売りポジションの報告を義務付け、一定の基準を超えると公表する仕組みを解説する。
OCEANE債:フランスの転換社債はいかにして株式に姿を変えるか
転換比率、プレミアム、希薄化:OCEANE債はフランス上場企業が即座の増資をせずに資金調達する仕組みをどう可能にするのか。
空売りが公開情報に変わる、わずか0.2%の境界線
発行済株式資本の0.2%に達したネット・ショートポジションはFCAへの報告義務が生じます。2025年空売り規則のもとでこの基準がどう機能し、何が公表され、制度が意図的に扱わない領域はどこかを解説します。
二つの発行機関、一つの安全網:スイスのファンドブリーフはどう機能するか
スイスの二つのプファントブリーフ機関が住宅ローンをどう借り換えるか、カバープールの中身、そしてこの商品を支える四層の保全。
スペイン財務省の国債入札の仕組み:正確な価格を知らずに国債を買うということ
スペインのテソロ・プブリコが短期国庫証券や中長期国債をどのように入札で発行するか、競争入札と非競争入札の違い、そしてプライマリーディーラーの役割を解説する。
正しく発注されたIPO注文が半分しか約定しないのはなぜか
ユーロネクスト・パリのIPOでは個人投資家と機関投資家向けに別々の仕組みが用いられており、同じ種類の注文でも所属するトランシェによって扱いが大きく異なる理由はここにある。
95%で十分:大株主が他の株主を締め出せる仕組みとは
ドイツ株式法327a条を読み解き、支配株主が現金補償と引き換えに残る少数株主を締め出すことを法がどのように認めているか、またこの手続きの限界がどこにあるかを解説する。
1本の英国国債(ギルト)が60種類以上の個別証券に分かれる仕組み
英国国債の利払いと元本償還を分離し、それぞれを個別のゼロクーポン商品として取引する「ギルト・ストリップス」市場についての解説。
スイスで議決権の33.3%を握ると強制公開買付けが義務付けられる理由
スイスの公開買付け規制を解説:強制公開買付けの引き金となる33.3%の議決権閾値、買収委員会による開示書類の審査、少数株主を保護するベストプライスルールについて。
発行銀行が破綻した場合、ファンドブリーフ(独担保付債券)はどうなるのか
発行銀行が破綻した場合に、ファンドブリーフ保有者へ他の債権者に優先する請求権を与える、法律で保護されたカバープールについて解説する。
なぜIbex35指数からの銘柄除外は、業績が変わらなくても売却を強いるのか
年に2回、技術委員会が流動性と浮動株比率に基づいてIbex35指数への採用銘柄と除外銘柄を決定し、インデックス連動型ファンドに自動的な売買を強いる。
PEA:口座の開設日がポートフォリオの運用成績より重要になる理由
拠出上限、欧州域内証券への適格制限、時間の経過とともに軽くなる税制:フランスの株式貯蓄口座制度PEAの仕組みを解説する。
英国株式の購入すべてに課される0.5%の課税、そしてロンドンのある市場だけが免除される理由
英国のスタンプ・デューティー・リザーブ・タックス(SDRT)は、英国法人株式の購入の多くに0.5%を課し、決済システムを通じて自動的に徴収されるが、ロンドンのAIM市場の株式は制度上免除されている。
沈黙が許される時：スイスのアドホック開示制度が本当に要求するもの
スイスの上場企業が数週間にわたって価格敏感情報を保留できるのに、証券法に違反しないのはなぜか。
完全な目論見書なしで上場する：BME Growthのプロセスは実際にはどのように機能するのか
スペインの企業はBME Growthを通じて、CNMV による完全な目論見書の承認を得ずに取引を開始できます。これが主市場のプロセスと異なる点です。
決済と受渡：株式注文から口座資金まで、本当は何が起こっているのか
株式注文の執行から証券と資金が実際に所有者を変えるまで、数日間の経過と複数の仲介者の関与が必要であり、個人投資家にはほぼ見えないメカニズムです。
普通株か優先株か:議決権を持たない株主がより多くの配当を受け取れる理由
ドイツの普通株と優先株から成る二層構造を解説する。企業が両方の株式を発行する理由と、優先配当が見送られた場合に株式会社法がどう定めているかを紹介する。
新株引受権発行の応募価格が市場価格以下で設定される仕組み
割引価格で新株を提供する企業は、単に投資家に割安感を与えているわけではない。新株引受権発行の価格設定に関わる数学と、それが示す理論的な除権価格が、その理由を説明している。
なぜ中央銀行のたった一文が世界中の債券価格を動かすことができるのか
中央銀行の金利見通しはどのように形成され、誰がそれを読み、なぜ実際の価格変動よりもその期待が市場をより大きく動かすのか。
投資家が「仕組債」に署名する際に実際に購入しているもの
債券のように聞こえる名前の背後にあるのは、デリバティブ、発行体リスク、従来の固定収益とは大きく異なる流動性ルールを備えたハイブリッド商品である。
なぜ10億ユーロ規模の債券発行時に、時折二十の銀行が同時に通話するのか
債券シンジケーションの舞台裏:主幹事、ブックランナー、副幹事がいかに大規模な発行を市場に共同で持ち込むか。
追跡誤差が実際に測定するもの、そしてなぜゼロにならないのか
パッシブファンドはそのベンチマーク内のすべての株式を保有できますが、それでも年末に異なる位置で終わる可能性があります。この差（追跡誤差として知られている）は、インデックス化の構造的な特性であり、欠陥ではありません。
なぜ短期金利が長期金利を上回ることがあるのか
国債を2年間保有する方が10年間保有するより利回りが高くなることがある。その理由は債券市場の単純な仕組みにある。
CoCo債：株式に転換するか完全に消滅する可能性のある債券
偶発転換社債および元本削減型債券の仕組み、発動事由、そして2023年にクレディ・スイスのAT1商品に起きたこと。
株価が一夜にして半値になるとき、実際には何が起こっているのか
株式分割は流通している株式数を増やしますが、企業の価値は変わりません。このメカニズムがどのように機能し、上場企業がなぜこれを利用するのかをここで説明します。
なぜ空売りポジションは最終的に明かされるのか
ネット空売りポジションは永遠に隠されたままではいられません。一定のしきい値を超えると、規制当局への報告が義務付けられ、そのデータの一部は一般に公開されるようになります。
超購の新規公開株：指値レンジを上回る価格が実際に隠すもの
新規公開株がインジケーティブレンジの最高値以上で値付けされた場合、それは主にオーダーブック構築メカニズムを示すもので、将来のパフォーマンスの保証ではない。
ギルト債オークション内部：英国が世界に債務を売却する方法
英国政府が毎年借り入れる資金の大半はオークションで調達されます。債務管理庁がオークションをどう設計し、誰が入札できるのか、2026-27年度の発行計画の内容を解説します。
株式分割：1株がなぜ急に2株になるのに、資産価値は変わらないのか
株式分割後、ポートフォリオの株式数は倍になりますが、その総価値は変わりません。本当に変わることと、単なる形式的な変化を見ていきます。
スペインのリスク・プレミアムとは何か、なぜドイツ債券を基準に測定されるのか
同じ国家でも債券を発行する日によって異なる利率を支払うため、スペイン債とドイツ債のスプレッドの計算方法と、それが実際に示す情報を説明する。
ドイツの上場企業における新たな開示要件がいかに実際に生まれるか
初期段階の相談から拘束力のあるルールまで：BaFinなどの金融規制当局が、複数段階のプロセスを通じて上場企業の開示ルールをいかに開発し実施するかについての概観。
FTSE 100に何が含まれるかを誰が決めるのか？ほとんどの投資家には見えない四半期の儀式
FTSE 100のような指数委員会がメンバーシップの客観的ルールをどのように設立し、その後、裁量ではなく固定の四半期スケジュールに従ってそれらを適用するかを見てみましょう。
なぜ30%がフランスの強制公開買付を発動させるのか
フランスでは、上場企業の株式総数または投票権の30%の水準を、単独または共同で超えた取得者は、残りすべての株式を買い戻すことを申し出る義務が生じます。これは少数株主の保護に不可欠なメカニズムです。
SIX Swiss Exchangeがいかに取引安定性を守るか
スイスで市場モデル、売買審査、監督当局がどう連携するか、そしてなぜどの層も価格変動の抑制を目的としていないのか。
増資：あなたが既に持っていた株式に本当に起きること
スペイン上場企業が新株を発行すると、流通株数は一夜にして増加します。その希薄化効果は既存株主と新規株主の間に分配されます。
四半期決算が'予想を上回る'とは一体何か
企業は過去最高の利益を上げることができても、市場から罰せられることがあります。その理由は、誰も公式に発表していない分析家のコンセンサスにあります。
グリーンボンド：資金が本当に約束されたとおりに使われているか確認する方法
グリーンボンドがどのように実際に機能するか、資金の使途を誰が検証するか、そして通常の債券と何が具体的に異なるかについて。
スキーム・オブ・アレンジメント：裁判所認可による企業の私有化ルート
英国の私有化取引は単純多数決ではなく、単一の株主投票基準に基づく可能性があります。スキーム・オブ・アレンジメントと契約型オファーがいかに異なるかについて説明します。
ドイツの株式上場廃止が株主に何を意味するのか
ドイツの株式市場における上場廃止が法律上どのように進行し、株主の取引可能性、情報権、補償に関して実際に何を意味するのか。
英国の市場濫用規則はインサイダー取引をはるかに超える
英国の市場濫用規制は、非公開情報に基づく取引以上をカバーしています。ここではそれが実際に禁止するもの、そしてその範囲がほとんどの人が想定するよりも広い理由を説明します。
ユーロネクスト・パリでの上場はどのように実際に機能するのか
引受期間から最初の有価証券取引まで、ユーロネクスト・パリでの上場を構成する具体的なステップ。
なぜ一部の買収は自動的に強制買付提案を引き起こすのか
ドイツで上場企業の議決権30%を超える株式を取得する者は他のすべての株主に買付提案をしなければならず、その具体的な要件はドイツ証券取得・買収法(WpÜG)が定めている。
増資後により多くの株式を保有していても状況が悪化する理由, 行動を起こさない限り
英国の増資は既存株主に割引で新株を提供していますが、希薄化と先制的権利の仕組みにより、結果は投資家がその後何をするかという選択に完全に依存しています。
買注文がミリ秒で取引になる仕組み：Xetraの内部
フランクフルト証券取引所の電子Xetraシステムの舞台裏：中央オーダーブックから価格決定まで。